Giá vàng, bạc trong xu hướng tăng, nhà đầu tư nên hành động ra sao?

Giá vàng và bạc cùng tăng mạnh trở lại trong một tuần gần đây, trong bối cảnh giá vàng thế giới đã lấy lại mốc 4.200 USD/ounce và giá bạc thậm chí vượt đỉnh 56,4 USD/ounce.

Giá vàng giao ngay giao dịch trên thị trường thế giới đang giao dịch quanh 4.220 USD/ounce, tăng tới 62 USD/ounce (tương đương 1,5%) so với ngày hôm trước. Trong khi, giá bạc giao ngay thiết lập đỉnh lịch sử mới 56,4 USD/ounce, tăng vọt 3 USD/ounce (tương đương 5,6%).

Tại thị trường trong nước, giá vàng miếng SJC chốt phiên ngày 29/11 ở mức 152.900 - 154.900 (mua vào – bán ra), tăng 700.000 đồng/lượng ở cả hai chiều mua – bán so với phiên hôm trước. Bảo Tín Minh Châu niêm yết giá vàng miếng ở mức 151.500 đồng mua vào và 154.500 đồng bán ra, tăng mạnh 1,2 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều so với phiên trước.

Đồng pha với giá vàng, giá bạc Phú Quý chốt phiên ngày 29/11 ở mức 2,123 – 2,184 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tương đương giá mua vào loại 1 kg là 56,48 triệu đồng và bán ra 58,24 triệu đồng, tăng khoảng 2,86 triệu đồng/kg so với giá chốt phiên ngày hôm trước. Trong phiên, có thời điểm giá bạc Phú Quý niêm yết bán ra ở mức cao kỷ lục 58,6 triệu đồng/kg.

Xu hướng tăng trong dài hạn

Trước diễn biến tăng mạnh của giá vàng, bạc, trao đổi với người viết, ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi cho rằng, những biến động mạnh của giá vàng và bạc thời gian gần đây phản ánh một thực tế quen thuộc của thị trường tài chính quốc tế là khi nền kinh tế toàn cầu đối diện với những đợt chuyển động của chính sách tiền tệ, rủi ro địa chính trị và kỳ vọng tăng trưởng không đồng đều, kim loại quý luôn trở thành tâm điểm của dòng tiền tìm nơi trú ẩn.

“Về bản chất, xu hướng dài hạn của giá vàng và bạc trong nước vẫn sẽ song hành với sự vận động của giá thế giới. Khi thị trường quốc tế tăng, đặc biệt trong bối cảnh nhiều yếu tố rủi ro dồn nén, giá trong nước thường có phản ứng tương đồng, dù đôi khi mức độ và nhịp đi có thể khác nhau do đặc thù cung – cầu nội địa. Sự liên thông này phản ánh thực tế rằng vàng dù là hàng hóa tài chính đặc biệt, nhưng vẫn chịu ảnh hưởng trực tiếp từ lãi suất quốc tế, sức mạnh đồng USD, hoạt động của các quỹ ETF, dòng tiền đầu cơ và tâm lý phòng thủ của thị trường toàn cầu”, ông Huy phân tích.

Ở tầm vĩ mô quốc tế, theo vị chuyên gia, một trong những lực đẩy bền vững nhất cho giá vàng trong dài hạn đến từ hoạt động mua ròng của các ngân hàng trung ương. Trong nhiều năm trở lại đây, họ đều đặn gia tăng dự trữ vàng nhằm nâng cao khả năng phòng vệ trước những bất ổn về địa – chính trị và thương mại. Các quốc gia có xu hướng tăng tỷ trọng vàng trong kho dự trữ ngoại hối để giảm phụ thuộc vào các tài sản tài chính có rủi ro biến động cao. Điều này tạo ra lực cầu ổn định và dài hạn, góp phần đỡ giá mỗi khi thị trường có biến động mạnh.

“Khi các ngân hàng trung ương kiên trì với chiến lược mua vào, xu hướng tăng dài hạn của vàng càng có cơ sở vững chắc hơn, dù các nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn vẫn tiếp diễn như một phần tất yếu của thị trường”, ông Huy nhấn mạnh.

Đồng quan điểm, bà Chu Phương, Chuyên gia vàng, bạc cho biết bà không quá bất ngờ với đà tăng của vàng, bạc trong thời gian gần đây vì thị trường kim loại quý có một nền tảng tăng giá dài hạn vững chắc với nhiều yếu tố cơ bản hỗ trợ rất khó thay đổi trong một sớm một chiều.

"Vàng, bạc tăng xuất phát từ việc thị trường gần như đặt cược rằng Ngân hàng Dự trữ liên bang Mỹ (FED) sẽ hạ lãi suất trong tháng 12 nhằm hỗ trợ nền kinh tế", bà Phương nói và dẫn chứng một số quan chức FED như Chủ tịch FED chi nhánh New York, ông John Williams hay Chủ tịch FED chi nhánh San Francisco, bà Mary Daly đều ám chỉ ủng hộ hạ lãi suất trong cuộc họp cuối cùng của năm. Khảo sát của CME FedWatch cho thấy trên 80% khả năng FED hạ 25 điểm cơ bản vào tháng tới.

Đồng thời, thông tin Tether, tổ chức đứng sau đồng USDT, đã gom tới 116 tấn, trị giá khoảng 14 tỷ USD, vượt mức mua của nhiều ngân hàng trung ương (NHTW) trong quý II – quý III năm 2025 cũng đã kích hoạt tâm lý FOMO của nhà đầu tư. Nếu chỉ riêng tháng 10, Tether mua thêm 26 tấn, tương đương 12% tổng nhu cầu vàng của NHTW toàn cầu.

Ngoài ra, theo bà Phương các yếu tố về bất ổn Nga – Ukraine hay Trung Đông, việc các NHTW tiếp tục gom mua, các ETF vàng như SPDR vẫn mua thêm hơn 6 tấn vàng trong tháng 11. USD dù hồi phục nhưng chỉ số DXY vẫn dưới mốc kháng cự tâm lí 100 – không quá đe dọa đà tăng của vàng.

Thông tin Nga bán vàng dự trữ dường như không quá ảnh hưởng tới tâm lý thị trường, thậm chí đó là lời khẳng định lựa chọn đúng đắn của chính quyền Moscow khi có thể có tiềm lực rất mạnh nhờ vàng để ứng phó với sự suy giảm đồng rúp.

"Triển vọng tăng giá của vàng rất tích cực. Mặc dù tháng 11 – 12 thường không phải giai đoạn sôi động của vàng khi nhà đầu tư phương Tây có nhiều dịp nghỉ lễ, nhu cầu trú ẩn an toàn bằng vàng cũng như lực cầu đầu tư sẽ giúp vàng có một năm 2025 đầy tích cực và là nền tảng tốt cho năm 2026", bà Phương nhận định.

Đối với bạc, bà Phương đánh giá động lực tăng giá còn đến từ căng thẳng chuỗi cung ứng khiến lượng bạc vật chất tại thị trường OTC London sụt giảm mạnh trong tháng trước. Bên cạnh đó, là nhu cầu chuyển hướng sang Trung Quốc, khi dự trữ tại Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải (SGE) rơi xuống mức thấp nhất một thập kỷ; nguy cơ bạc bị áp thuế khi được xếp vào danh mục kim loại quan trọng khiến tồn kho tại Mỹ tăng cao.

Bà Phương dự báo kịch bản mất cân đối cung – cầu bạc dự kiến sẽ kéo dài đến năm 2026, khi nhu cầu công nghiệp vượt xa nguồn cung toàn cầu. Điều này sẽ giúp bạc duy trì tốt vùng 50 USD/ounce thậm chí là xác lập kỷ lục mới.

"Nhìn chung, với lực mua tốt cũng như nhu cầu mua vàng, bạc được chứng minh suốt năm 2025 thì tôi cho rằng triển vọng giá rất tích cực, khó có nhịp giảm sâu", bà Phương nêu quan điểm.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến thị trường

Trong bối cảnh giá kim loại quý biến động mạnh, bà Chu Phương cho biết, nhà đầu tư trong nước thường có xu hướng mua vàng, bạc khi giá tăng, nỗi sợ bị bỏ lỡ FOMO sẵn sàng được kích hoạt, đặc biệt khi có những phiên giá tăng hơn 2 triệu mỗi lượng. Chính vì thế, nhà đầu tư rất có thể phải chịu áp lực trong ngắn hạn.

"Mỗi nhà đầu tư cần theo dõi biến động thị trường quốc tế, chênh lệch giá mua - bán không quá cao thì mới xuống tiền. Hãy thận trọng khi người khác tham lam và hạn chế margin khi thị trường tăng nóng", bà Phương nhấn mạnh.

Ông Nguyễn Quang Huy cũng nhận định thị trường vàng, bạc chưa bao giờ vận động theo một đường thẳng. Thị trường có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn, thậm chí sự điều chỉnh này là cần thiết để thiết lập mặt bằng giá mới.

“Sự thay đổi kỳ vọng về lãi suất, biến động của USD, dữ liệu kinh tế bất ngờ tích cực hay tiêu cực, và cả hoạt động chốt lời của các tổ chức lớn đều có thể khiến giá kim loại quý biến động mạnh trong vài ngày hoặc vài tuần. Chính vì thế, nhà đầu tư cần có nhận thức đầy đủ rằng dù xu hướng dài hạn có thể nghiêng về phía tăng, nhưng chiến lược đầu tư vào vàng, bạc không bao giờ nên dựa vào cảm tính hay kỳ vọng tuyến tính”, ông Huy nói.

Theo ông Huy, nhà đầu tư cần cân đối tỷ trọng đầu tư cho hợp lý, đồng thời, nâng cao năng lực đầu tư và quản trị rủi ro thông qua việc nắm bắt các thông tin vĩ mô, phân tích doanh nghiệp, quản trị cảm xúc và xây dựng danh mục để tiến gần hơn đến những quyết định chính xác và bình tĩnh hơn trước mỗi biến động.

“Trải nghiệm thực tế, sự chủ động cập nhật thông tin và khả năng quan sát xu hướng cũng là nền tảng giúp mỗi nhà đầu tư tự tin bước vào một thị trường ngày càng mở rộng”, ông Huy nói thêm.