OPEC+ có động thái mới về thị trường dầu mỏ toàn cầu đến năm 2027

Điều chỉnh sản lượng có kiểm soát để giữ nhịp thị trường

Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh OPEC+, nhóm khai thác khoảng một nửa lượng dầu của thế giới, tiếp tục thể hiện vai trò dẫn dắt khi quyết định tạm dừng mở rộng sản lượng trong quý I/2026. Quyết định này được đưa ra sau khi nhóm đã “bơm” thêm 2,9 triệu thùng dầu/ngày kể từ tháng 4/2025, giúp bổ sung nguồn cung điều độ và làm dịu áp lực thiếu hụt. Quy mô điều tiết còn lại của OPEC+ hiện ở mức khoảng 3,24 triệu thùng/ngày, tương đương 3% nhu cầu toàn cầu, cho thấy khả năng duy trì sự chủ động trước các biến động của thị trường dầu mỏ.

Từ tháng 3/2025, tổng mức cắt giảm của OPEC+ từng đạt đỉnh 5,85 triệu thùng/ngày. Hệ thống cắt giảm ba lớp, gồm 2 triệu thùng/ngày của đa số 22 thành viên, 1,65 triệu thùng/ngày tự nguyện của tám nước, và lớp cắt giảm tự nguyện bổ sung 2,2 triệu thùng/ngày, tạo ra cấu trúc điều hành có độ linh hoạt cao. Nhờ cơ chế phân tầng này, nhóm có thể điều chỉnh theo từng giai đoạn mà không gây ra những thay đổi đột ngột đối với dòng chảy dầu mỏ toàn cầu.

Từ tháng 4, việc dỡ bỏ một phần các cam kết cắt giảm bắt đầu được thực hiện theo lộ trình rõ ràng. 8 thành viên đã hoàn tất dỡ bỏ lớp 2,2 triệu thùng/ngày trong sáu tháng, từ tháng 4-9/2025. Việc đưa lượng dầu này trở lại thị trường giúp bổ sung nguồn cung có tính toán, đồng thời giữ ổn định tâm lý các nhà tiêu thụ khi tránh được tình trạng thắt chặt quá mức.

Việc UAE được phép tăng hạn ngạch thêm 300.000 thùng/ngày phản ánh sự ghi nhận đối với năng lực sản xuất của nước này. Đây cũng là dấu hiệu của cách tiếp cận dựa trên tiêu chí rõ ràng và minh bạch, khi năng lực thực tế được xem là cơ sở để phân bổ sản lượng, thay vì áp dụng một mức chung cứng nhắc.

Từ tháng 10/2025, 8 thành viên tiếp tục nâng sản lượng thêm 411.000 thùng/ngày, và hiện còn khoảng 1,24 triệu thùng/ngày của lớp 1,65 triệu thùng/ngày đang trong quá trình dỡ bỏ. Tiến độ này giúp bảo đảm rằng thị trường chỉ tiếp nhận thêm lượng dầu phù hợp với mức hấp thụ, tránh nguy cơ dư cung. Cách điều chỉnh từng bước nhỏ nhưng liên tục này tạo ra nhịp cung ổn định, giúp giá dầu tránh được những dao động mạnh.

Hoạt động điều hành sản lượng của OPEC+ thời gian qua thể hiện nỗ lực duy trì thế cân bằng hợp lý giữa nguồn cung và nhu cầu. Quyết định không vội vàng tăng sản lượng, dù năng lực kỹ thuật cho phép, cho thấy nhóm thận trọng trước các tín hiệu thị trường và hướng đến duy trì đà phục hồi bền vững hơn. Việc từng lớp cắt giảm được dỡ bỏ đúng thời điểm cũng chứng minh rằng nhóm theo dõi sát sao diễn biến nhu cầu và khả năng hấp thụ của các khu vực tiêu thụ lớn.

Từ góc độ của các nhà phân tích, cách OPEC+ điều chỉnh sản lượng theo từng nấc, thay vì các quyết định đột ngột, đã góp phần xây dựng lại niềm tin của thị trường. Nguồn cung bổ sung đều đặn, có tính toán giúp giảm nguy cơ sốc cung trong khi vẫn duy trì mức giá đủ hỗ trợ các nhà sản xuất duy trì hoạt động khai thác.

Tăng cường phối hợp và định hình nền tảng cho giai đoạn 2027

Một trọng tâm quan trọng của OPEC+ trong thời gian gần đây là quá trình rà soát công suất khai thác bền vững tối đa của từng thành viên. Cuộc họp trực tuyến dự kiến tổ chức vào Chủ nhật sẽ thảo luận sâu về cơ chế đánh giá công suất, theo các nguồn tin từ OPEC+. Đây là bước đi có ý nghĩa chiến lược, bởi cơ chế mới sẽ làm cơ sở cho việc xác lập hạn ngạch sản lượng năm 2027.

Từ tháng 5/2025, các thành viên đã đề nghị Ban Thư ký OPEC xây dựng phương pháp chung để đánh giá công suất dựa trên những tiêu chí kỹ thuật và khả năng khai thác dài hạn. Một cơ chế được chuẩn hóa sẽ giúp việc phân bổ hạn ngạch được tiến hành dựa trên dữ liệu minh bạch hơn, qua đó hạn chế những bất đồng về năng lực sản xuất giữa các nước.

Việc xây dựng cơ chế đánh giá công suất còn khuyến khích các thành viên tiếp tục đầu tư cho hạ tầng khai thác nhằm duy trì khả năng hoạt động bền vững. Khi các nước có động lực để nâng cấp thiết bị và phát triển mỏ, năng lực sản xuất chung của cả khối sẽ được củng cố. Điều này đồng thời giúp tăng độ ổn định của nguồn cung toàn cầu trong những năm tới.

OPEC+ đang điều chỉnh sản lượng trong giai đoạn thị trường năng lượng chuyển sang trạng thái cân bằng mới. Nhu cầu dầu tại nhiều khu vực tăng trưởng đều, trong khi các chương trình chuyển dịch năng lượng diễn ra với tốc độ khác nhau ở từng nền kinh tế. Diễn biến này khiến dầu mỏ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong trung hạn, dù xu hướng năng lượng sạch đang gia tăng. Chính sự pha trộn giữa nhu cầu truyền thống và các xu hướng mới đã tạo thêm giá trị cho sự ổn định mà OPEC+ mang lại.

Việc dỡ bỏ dần các mức cắt giảm từ tháng 4 đến nay được đánh giá là tín hiệu khả quan đối với triển vọng tiêu thụ dầu. Các thành viên chỉ bổ sung những lượng dầu phù hợp với mức tăng của nhu cầu, tránh để thị trường rơi vào trạng thái dư cung. Điều này thể hiện sự tự tin của nhóm đối với triển vọng phục hồi của nhu cầu, đặc biệt tại các nền kinh tế đang phát triển.

Sự phối hợp chặt chẽ giữa các thành viên OPEC+ trong việc xây dựng cơ chế đánh giá công suất mới cũng cho thấy nhóm đang hướng đến một mô hình quản trị rõ ràng hơn. Khi các tiêu chí kỹ thuật được áp dụng thống nhất, quá trình phân bổ hạn ngạch sẽ diễn ra mạch lạc hơn, giảm rủi ro xung đột lợi ích.

Việc duy trì kỷ luật chung trong cắt giảm, triển khai lộ trình dỡ bỏ có kế hoạch và chuẩn bị cho các nền tảng điều hành mới là minh chứng cho sự ổn định nội khối. Những bước đi này góp phần định hình lại cấu trúc quản trị thị trường dầu mỏ trong giai đoạn 2027 trở đi.

OPEC+ đang tiến tới một chu kỳ vận hành mang tính bền vững hơn, trong đó, cả mục tiêu ổn định thị trường và lợi ích của từng quốc gia đều được đặt vào cùng một khung điều hành. Cách tiếp cận thận trọng nhưng chủ động của nhóm tiếp tục khẳng định vai trò quan trọng trong việc giữ cho thị trường dầu mỏ vận hành theo hướng ổn định và dễ dự báo hơn.